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牧牛人的博客

 
 
 

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A股站在历史的十字路口  

2013-10-11 16:09:12|  分类: 大盘 |  标签: |举报 |字号 订阅

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宏观角度分析问题,尽管很难说与大家真正的个股或组合投资有多么大的联系,但对于一个关系民族国家的个体来说,也是一种自我的抉择,相信对大自然大社会的关心也是一种幸福,若具有战略眼光可以更多一些独立思考的考虑,深思A股以及中国未来的命运是一件快乐而意义的事情。笔者不仅仅关心价值投资,也关心宏观时事,巴菲特他老人家经常提及不预测经济,事实上其经常根据宏观经济周期布局投资,笔者相信巴菲特肯定是一个对时代感特别敏感的人,其每天看报纸,也经常有宏观的一些观点,因此,一些价值投资者不要被误导了而仅仅做个股研究,不要被所谓的能力圈禁锢自己,关心宏观时事是必须的,就拿笔者来说,笔者从不依据宏观经济做投资决策,但会根据宏观经济的学习研究加深自己对经济文化的理解,这是一种思维的锻炼与学习。

事实上,A股与当前的中国社会,都是在改革开放三十年后进入了一个转折点,这个转折点有三点:

(一)一个是国内政治经济的改革创新:笔者所言,11月份的三中全会是自1978年在政治经济上的最大改革,这个没有疑问,这个是大的宏观背景,中观去看,与A股相关的改革就是IPO 了,9月底透入出来是要偏大的改革,这让部分投资界的朋友认为可能实行IPO注册制的想象。笔者也言及这IPO注册制是A股由政策市制度市走向市场化的关键。若能实行,这对于A股的未来影响意义重大,完全是A股20年以来最大的改革,丝毫不亚于2005年前后的股权分置改革,也将助于A股走向成熟与理性,因为,这种背景下,事实上A股的改革也在历史的十字路口。

(二)一个是经济国际化融合全球:包括近期炒作凶猛的自贸概念,上海炒到了天津,自由贸易是国际经济趋势,美国主导的TPP已经有12个成员国,占世界经济的近40%以上,大有突破超越世界贸易组织的势头,长期去看,中国经济当前与美国,东盟,非洲等各个国家或区域都紧密,自由贸易区的设立是探索中国未来可能加入TPP的选择,也是中国经济进一步走向全球的试验,也是中国经济改革发展下的趋势选择。近几个月是国债期货上市,昨天去看,中国又于欧洲央行签订了双边本币互换协议,人民币走向国际化已经不可阻挡。

(三)一个时代大背景是经济转型下,科技是第一生产力,当前移动互联网下衍生的各种未来新兴经济的可能:包括当前创业板为代表的一些企业,竟然如此疯狂大涨特涨,很多都用传统估值没法定义,部分泡沫化是肯定的,也是理解的,这也是金融资本追逐利润的一向风格,当然,也有产业资本不断减持,是不是符合价值投资是另一个话题,但这种经济现象资本取向在新型经济的背景下,历史上全球都如此,例如2000年前后的互联网泡沫。

综上:以上三点决定了A股站在历史的十字路口,2000点附近的A股,整体历史估值最低的A股,股息率大于美国三大股指的A股,在十字路口上面临路线抉择,不管在这个背景下看到什么,很多人还是看空中国,但事物的辩证上永远是危中有机,或者当前A股以沪深300去看还是不少低估蓝筹是历史战略机会,当然很多人还是相信房子的升值未来,但至于长远的判断选择,笔者愿意选择当前A股的股权,对A股还是充满信心,这份信心就给你会买多少,能否坚持,能持有多久的能力。

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